天玛智控：长城基金、广发证券等多家机构于4月2日调研我司

  证券之星消息，2024年4月10日天玛智控（688570）发布了重要的公告称长城基金、广发证券于2024年4月2日调研我司。

  问：请煤炭价格波动对煤炭生产企业资本支出的影响，以及对公司经营业绩产生哪些影响？

  答：公司处于煤炭行业的无人化智能开采控制领域，虽不与煤炭价格行情的常规波动直接关联，但受我国煤炭行业相关产业政策及存量煤矿改造建设影响较大，因而煤炭行业的整体发展状况会对公司所处行业发展产生一定的影响。近年来我国煤炭供给侧结构性改革成果显著，落后产能逐步淘汰，产业体系持续优化，我国煤炭行业效益明显提升，将对煤矿基本的建设投资、煤机制造业投资产生积极影响。

  答：公司订单通常交付周期为 2-3 个月，如客户有紧急需求，交付周期可缩短至 1-1.5 个月。

  问：请公司主要经营产品占单矿智能化建设的投入比例，煤矿应用公司设备的投资回收期?

  答：2023 年，公司的 SM 型综采自动化控制管理系统、SC 型液压支架电液控制管理系统、SP 型智能集成供液系统平均单价分别为 344万元、551 万元、513 万元。按照每个煤矿平均两个工作面计算，公司的智能控制产品的总价为 2816 万元，占单矿智能化建设总价的 12%左右，相对近几年煤矿的利润而言，投资收期较短。

  答：SC、SM 产品寿命周期约为 5年，寿命周期中通常进行 2-3次大修或项修，SP 产品寿命周期约为 8-10 年。液压支架寿命周期通常为 8-10 年，液压支架与公司基本的产品更新周期有一定差异。

  问：请新建工作面设备采购和存量工作面设备更新在公司出售的收益中的占比情况?

  答：随着煤矿智能化建设进一步推进，煤矿用户新购设备与改造项目需求均有所增长，公司订单以新建工作面设备采购为主，存量工作面设备更新占比呈现逐年增加的趋势。

  答：公司生产销售 SM 型综采自动化控制管理系统、SC 型液压支架电液控制管理系统、SP 型智能集成供液系统三大系统及备件，同时提供相关的专业化运维服务。其中，SM 系统和 SC 系统产品主要竞争者为郑煤机，SP 系统产品主要竞争者为浙江中煤、山东名盾及无锡威顺。

  问：请公司产品主要的技术壁垒是什么，行业外企业介入相关细分领域的可能性?

  答：煤矿开采涉及采煤、掘进、机电、安全、运输、地质、测量、信息化等多个专业，且开采环境面临着水、火、瓦斯、顶板、煤尘等五大自然灾害，开采设备及其智能控制管理系统在本质安全性、恶劣环境适应性、可靠性及体积等方面存在较多特殊的要求及限制,与别的行业存在比较大差异。同时由于煤层赋存厚度、深度、矿压等条件差距较大，导致需要的设备及开采工艺也存在很多的区别，需要较深的行业背景及经验积累。行业内领先企业均长时间从事相关设备、系统的研发，依靠丰富的经验积累了大量数据，形成了大量核心技术，开发出适应煤矿独特且恶劣环境的产品；行业外企业进入煤炭行业，第一步是要了解行业的相关规定及要求，取得相关资质，产品经过行业认证机构检验，并且需要在不同煤矿条件下来测试验证,需要长时间经验及应用案例的积累,才能得到煤矿用户的认可，因此行业外企业介入难度大，存在较高的行业技术壁垒。

  天玛智控（688570）主营业务：煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务。

  天玛智控2023年年报显示，公司主要经营收入22.06亿元，同比上升12.09%；归母净利润4.25亿元，同比上升7.03%；扣非净利润4.19亿元，同比上升8.19%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入6.64亿元，同比上升16.78%；单季度归母净利润1.11亿元，同比下降9.66%；单季度扣非净利润1.09亿元，同比下降2.87%；负债率23.64%，投资收益11.37万元，财务费用-2398.28万元，毛利率46.26%。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入2554.21万，融资余额增加；融券净流出240.37万，融券余额减少。

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